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讓違約事件順應市場力量“自然發生”

2014-03-25 來源: 東方網 作者: 我要評論 閱讀量:

文章摘要:中國人民銀行副行長潘功勝23日下午在上海表示,要強化金融市場紀律和金融市場的自我約束,在防範係統性風險的前提下,讓一些違約事件順應市場的力量而“自然發生”,這有利於強化市場紀律的約束,端正產品發行者和投資者的行為,同時有利於財富管理市場的健

  中國人民銀行副行長潘功勝23日下午在上海表示,要強化金融市場紀律和金融市場的自我約束,在防範係統性風險的前提下,讓一些違約事件順應市場的力量而“自然發生”,這有利於強化市場紀律的約束,端正產品發行者和投資者的行為,同時有利於財富管理市場的健康發展。

  “剛性兌付”易扭曲市場機製

  潘功勝是在昨日下午出席“第四屆北外灘財富與文化論壇”時闡述上述觀點的。他指出,“剛性對付”的做法,極易扭曲市場機製並引發道德風險,在保住短期穩定的同時,將導致金融效率的下降,市場不能有效進行風險區分和確定各種風險溢價,也因此而錯誤抬高了無風險收益率水平,並造成風險累積。

  他表示,在防範係統性風險的前提下,讓一些違約事件順應市場的力量而“自然發生”,這有利於強化市場紀律的約束,端正產品發行者和投資者的行為,同時有利於財富管理市場的健康發展。

  “但順應市場力量的自發作用,並有效的管控、預防係統性金融風險,理論與現實之間、目標與策略之間,也需要準確的把握和平衡。”潘功勝特別強調,這不僅是一門技術也是一門藝術。

  就在3月初,上海超日太陽發行的11超日公司債宣布延遲付息,打破了市場“剛性兌付”預期,被一些業內人士稱為債券市場上實質性違約第一單,而原定於26日召開的債權人大會也宣布將延期召開。

  潘功勝同時指出,未來要加強金融產品銷售的風險信息披露等合規性監控,完善產品和投資者的分級製度,建立正常的兌付和清盤機製,加快建立存款保險製度,完善金融機構的市場退出機製,推動金融機構和投資者風險自擔意識。

  互聯網金融監管也需與時俱進

  對於目前備受關注的互聯網金融的快速發展,潘功勝也肯定了其積極作用。他指出,互聯網金融異軍突起,對於提升金融普惠性,提高金融效率,促進利率市場化都具有積極作用。

  “但其規避監管可能引發的風險,也引起各方的關注。”潘功勝表示,金融行業不同於一般行業,其風險性比較高,而且這種風險的外溢性比較強,一旦經營失敗,將涉及大量存款人的利益和投資主體的利益,波及金融市場和實體經濟,其影響將遠遠大於一般的工商企業。

  “因此,相比於其他行業,國際上對於金融行業的監管也是最為嚴格的。”他表示,進入這一行業的經營者,需要有更高的風險意識和風險管理技術,要自覺接受金融監管,對金融監管要心存敬畏,這是對自己負責,也是對社會負責。

  潘功勝特別指出,金融監管也需要與時俱進。他坦言,財富管理產品大多跨行業、跨市場、跨業務,產品的風險傳染係數和監管難度較大,發展過程中也容易出現異化,因此在財富管理行業發展過程中,需要健全和加強金融監管,防範金融風險,完善監管協調機製,減少監管真空,形成監管合力。

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