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財經觀察:兩岸金融業 誰更需要誰?

2014-03-25 來源: 騰訊財經 作者: 我要評論 閱讀量:

文章摘要:X掃二維碼分享到微信朋友圈財經南都網 財經 正文財經觀察:兩岸金融業 誰更需要誰?2014-03-25 18:04:14字號:TT摘要:大陸金融業亟需台灣金融業在放開存款利率和民營銀行以及匯率形成機製方麵的經驗,台灣金融業也希望拓展更為廣

  大陸金融業亟需台灣金融業在放開存款利率和民營銀行以及匯率形成機製方麵的經驗,台灣金融業也希望拓展更為廣闊的大陸市場。這場有關金融開放的協議談判中,誰更需要誰?

  服貿協議簽署 助推兩岸金融開放

  目前台灣有部分學生正在開展抗議兩岸服務貿易協議談判活動。該協議旨在進一步開放兩岸自由貿易往來。

  反對者表示,隨著越來越多的商業和投資流向大陸,台灣經濟麵臨空心化威脅。此外,如果為大陸投資者和大財團拓寬市場準入途徑,作為台灣經濟支柱的中小企業將很難與大陸企業相抗衡。

  在台灣,服務業占據到整個經濟的三分之二以上。台灣國際貿易局稱,若麵向大陸投資者加大開放力度,有望將每年的經濟增速提高0.5個百分點以上。

  兩岸在經濟上的合作越來越緊密,而金融業由於種種限製,開放度始終非常低。一方麵大陸金融業希望通過進入台灣市場,借鑒金融改革的思路和經驗,一方麵台灣的金融業也希望進軍大陸擴展業務。因此兩岸在金融方麵的開放與合作被視為服貿協議的重中之重。

  於2013年6月21日簽署的兩岸服務貿易協議是兩岸金融合作的重要協議。該協議致力於逐步減少或消除雙方之間涵蓋眾多部門的服務貿易限製性措施,促進雙方服務貿易進一步自由化及便利化;繼續擴展服務貿易的廣度和深度;增進雙方在服務貿易領域的合作。

  文中確立先前召開金證會、金銀會討論項目,銀行業以盡速取消大陸銀行來台OECD國家經營年數條件、放寬陸銀來台參股比例上限15-20%、可在福建省申請異地支行、允許大陸村鎮銀行申請、台資企業定義放寬為主要項目。

  此外,證券業除開放QDII總額上限至10億美元、券商QFII申請資產管理規模可按集團規模計算、並在上海、福建、深圳或金融試驗區設置持股上限達51%或49%合資全照證券公司外,還允許原先僅列入考慮的RQFII大陸投資,隻是沒有明確額度及投資細則。

  銀行以陸銀相互參股為最大亮點

  支持服貿協議方麵認為,作為出口依賴型經濟體的台灣,隻有與相鄰地區之間建立更多自由貿易紐帶,尤其是大陸這一最大出口目的地,才能保持經濟競爭力。

  台灣市場規模有限,隻有兩岸經濟合作製度化,台灣才有機會進入大陸一些管製行業,尤其是金融服務業市場,台灣企業可以到大陸開展私募股權投資與企業並購。

  而大陸正在積極推進金融改革,特別是存款利率開放與民營銀行準入,是大陸金融改革的難關,而這兩個方麵台灣則有更為成熟的經驗。加速兩岸金融方麵的合作,可以為大陸金融改革取得更快進展。

  台灣是先建立有組織的貨幣市場及同業拆借市場,然後逐步擴大銀行利率的上下限幅度,使銀行利率也由資金供求來自行調整。從1976年開始,按照貨幣市場優先、貸款先於存款的漸進方式逐步推進利率市場化,到1989年7月修訂銀行法規,一方麵使銀行利率完全自由化,另一方麵允許民營銀行的設立,開放金融市場給新的競爭者加入。在開放民營銀行設立前,“政府”也建立了完善存款保險製度,事後證明,對降低銀行經營風險、穩定金融秩序確實產生幫助。

  外匯市場則是在1978年7月,由固定匯率製度改為機動匯率製度,曆經9年,企業對匯率的變動與成本的關係有了充分的理解,完成體質調整後,終於在1987年7月修改《管理外匯條例》,大幅放寬資本管製以及解除經常帳的外匯管製。台灣的自由化經驗是穩紮穩打,循序漸進。

  根據此前兩岸服務貿易協議簽署簽訂第三次金銀會談定項目,大陸給予台灣方麵開放承諾包含:(1)允許福建省分行申請設置異地支行;(2)開放設立村鎮銀行;(3)台資企業認定包含繞道第三地登記的台灣企業等。

  而台灣給予大陸方麵開放項目涵蓋:(1)盡速取消OECD國家限製條件;(2)陸銀在台可增設分行;(3)大陸來台參股投資銀行按不同對象,最高可持有15%~20%股權;(4)銀聯卡公司可來台設分支機構。

  這其中,銀行以陸銀相互參股為最大亮點。工行2013年4月份就宣布,計劃以近40億人民幣收購台灣永豐銀行20%的股權,但該交易至今仍有待批準。

  而台灣第二大金融服務提供商富邦金控也表示,有很多金融相關大陸投資限製都是與服貿協議綁在一起,如果服貿協議一直在立法院過不了關,台灣金融業往大陸發展會受到限製。

  證券開放互引增量資金 助推人民幣國際化

  除了銀行方麵,證券領域也有重大突破。

  就證券相關項目方麵,大陸給予台灣方麵開放承諾包含:(1)券商QFII額度申請之資產管理規模下限可按集團規模計算;(2)可在上海市、福建省、深圳市各設立一家持股上限達51%的合資全牌照證券公司,亦或在特定金融試點試行區域,各合資設立一家持股上限達49%的全牌照證券公司;(3)允許台灣金融機構以人民幣合格境外機構投資者方式(RQFII)投資大陸。

  而台灣給予大陸方麵開放項目涵蓋:(1)提高QDII來台投資總額上限至10億美元;(2)積極研議大陸合格境內個人投資者投資台灣資本市場。

  其中,證券可設置大陸合資全照券商為一大突破。台灣券商可以進一步開拓大陸市場。此外還可以為兩岸的證券市場互相帶來增量資金。

  原先大陸證監會規定申請QFII資格,資產規模須達50億美元,但台灣各家券商皆無法達到此要求,因此沒有一家券商能單獨取得QFII資格,已經取得QFII 資格的多為壽險、投信公司。而如果服貿協議通過,改由集團管理證券資產規模計算,對附屬於金控旗下的券商將有機會符合最新QFII申請條件,進而投資大陸證券市場。

  另一個需要關注的在於RQFII方麵,雖然由金證會的列入考量轉為允許態度,但未有明確額度及細則出爐,預期仍須待最終確立後才將正式啟動。往後隨各金融機構陸續取得RQFII核準及其額度,將有助台灣人民幣資金去化,加速人民幣業務發展,往人民幣離岸中心長期願景邁進一步。

  隨著國際金融與貿易競爭日趨激烈,單一、封閉的市場環境並不利於自身利益的訴求。兩岸服務貿易協議中有關金融市場開放的議案,對兩岸金融市場而言雖然都麵臨一定的衝擊和挑戰,但從長遠看仍然利大於弊。(毛木子/文)

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